河南金山化工集團

合成氨市場雖然整體理性回落調整，但較大利空短時難見，供需面短時仍將有所支撐。當前北方市場山西限產較為集中，雖然太化裝置恢復，但相對前期量大時期，整體供應變化不大，本周受尿素價格的不斷向上，部分化肥企業轉產至尿素產品，因此供應面短時變化不大；南方市場受前期停車或生產不正常企業的恢復，伴隨兩湖地區的回落，對周邊高位區域或形成利空，但也多為理性回調，節后來看，關注福建天辰新裝置運行狀況，若順利出貨，不乏加速市場下滑。

下游需求整體開工尚可，但部分下游對氨需求有所減弱，較大利空將是五一假期的高速禁行，運輸受限，外發為主地區影響或較大。

下游開工整體尚可
合成氨下游產品開工對比


肥料價格有所支撐，但據了解復合肥市場開工雖較為穩定，但因肥種問題，后市對氨需求量將逐步減弱；而且近期己內酰胺開工負荷有明顯降低，其他下游開工雖穩中有增，但尿素增產多為前期故障企業，而且故障后也多為氨正常不外銷企業，因此整體對氨市影響不大，磷肥開工窄幅提升，支撐相對有限。

相關產品支撐有限

尿素價格受供需偏緊，尿素裝置故障不斷影響，價格新高不斷，也使得前期轉產液氨企業轉回產尿素，雖然當前液氨價格仍優于尿市價格，但相對來看，優勢空間有所收窄，約100元/噸。而且后期預計尿素日產有提升趨勢，高位價格下游拿貨積極性不高，因此繼續上漲動力不足，或呈現僵持狀態，甲醇市場近期向上后轉而走弱，氨市價格仍占明顯優勢。總體來看，相關產品雖有支撐，但或許力度有限。