河南金山化工集團

     從純堿市場看，供給端產能擴張且集中度不斷提升，優質產能開工率將大幅高于平均開工水平，產量進一步攀升空間仍在。

    由于目前純堿企業仍保持小幅盈利，因此即使價格下跌的情況下，國內純堿開工率仍保持在高位。而環保限產對于純堿需求存在阻力，受環保政策以及去產能影響，部分玻璃廠家的生產線關停或冷修，不過由于此前新增浮法線較多，重質堿下游玻璃行業相對穩定，玻璃的需求整體表現為剛性，從而支撐重質堿市場；但輕質堿市場則稍顯弱勢，因輕堿下游用戶多為中小企業，受環保政策影響較大，日用玻璃、洗滌劑以及氧化鋁等行業的產量增速下降。

     供需偏弱下，純堿庫存保持在高位，國內純堿市場仍難言樂觀，預計2020年純堿價格運行中樞存在進一步下降的可能。

     從玻璃市場看，盡管2019年凈新增產能速率下降，但仍舊處于擴張區間，實際產量仍舊保持穩定增速。

     加上2019年玻璃價格持續上行，大部分平板玻璃生產企業存在相對較好的生產利潤，這也將刺激新增產能釋放以及部分冷修生產線進行復產，預計2020年玻璃行業在產產能仍有一定的增長。而需求端，2019年下半年起房屋竣工面積的增加，對玻璃的需求也呈現增長趨勢，依照從過去兩年房屋開工面積數據，正常情況下，新開工項目將在2020-2022年竣工，預計2020年房地產行業對玻璃的需求仍然可期；但作為玻璃行業另一個重要的下游，汽車行業則處于萎靡不振的狀態。

     后市來看，玻璃市場需求雖有增長空間，在供應增量也不容忽視，預計2020年玻璃價格呈高位區間波動態勢。