2021年小蘇打市場產能小幅擴張，產量較去年預計有所提升，受成本支撐及階段性供需錯配，市場價格刷新歷史高位。
圖12021年小蘇打市場上半年窄幅波動，下半年強勢上行后高位回調。2021年春節前下游備貨積極性較高，加上內蒙地區小蘇打企業停車檢修，市場貨源供應減少，市場價格小幅上漲，春節過后下游及貿易商消耗前期庫存為主，小蘇打廠家出貨情況一般，價格弱勢調整。原料純堿、煤炭、二氧化碳市場價格上漲，受成本支撐，加上階段性需求向好，市場供需錯配，小蘇打市場價格進入上行通道，10月下旬河南地區高端價格達到3500元/噸，較年初價格上漲159.3%，刷新歷史高位。市場價格高位，下游用戶接受能力有限，部分用戶縮減對小蘇打用量，廠家出貨阻力增加，加上原料純堿價格快速下滑，利空小蘇打市場，導致小蘇打市場價格重心不斷下行。
從盈利情況來看，小蘇打廠家下半年盈利情況好于上半年。純堿作為小蘇打的重要原料之一，與小蘇打走勢呈現高度相關關系，上半年小蘇打價格窄幅震蕩，且與原料純堿價格倒掛，成本壓力較大，5月份部分小蘇打廠家有所虧損。后期隨著小蘇打市場價格不斷走高，煤炭等原料價格下滑，10月底小蘇打價格高于純堿價格，小蘇打廠家盈利能力也相應加強。
圖22021年小蘇打新增產能有限，主要下游領域變動不大。2021年金山小蘇打產能擴產至15萬噸/年，卓創資訊最新統計國內小蘇打產能在301.5萬噸。國內產能集中分布在華中、華北、西北地區，其中華中地區產能占比在50%左右。小蘇打下游應用行業廣泛，主要領域仍是食品添加劑、飼料添加劑、脫硫脫硝行業，隨著環保要求不斷加強，鋼鐵廠及部分焦化廠增加用小蘇打脫硫的比例。
圖32021年小蘇打行業開工高峰出現在二季度，5月份內蒙地區小蘇打裝置陸續開車，行業開工明顯提升；7-8月份純堿廠家集中檢修，部分配套小蘇打裝置同時檢修，導致小蘇打市場整體開工負荷下降。2021年內蒙地區個別小蘇打廠家冬季保持生產狀態，今年行業平均開工負荷在79%左右，較去年變動不大，預計2021年小蘇打產量在238萬噸左右，同比增加5.87%。
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圖5小蘇打國內價格漲至高位，進口量同比提升，出口量同比下降。根據中華人民共和國海關總署數據顯示，2021年1-11月小蘇打進口9萬噸左右，較去年同比提升21.73%，主要進口貿易伙伴為泰國、意大利、西班牙等。根據中華人民共和國海關總署數據顯示，2021年1-11月小蘇打出口量在45.42萬噸，較全去年同比減少17.73%，主要發往韓國、印度尼西亞、泰國、越南等國家。
未來小蘇打發展預期較好，山東海化、金山化工、湖北新都、遠興能源小蘇打產能有新增或擴產計劃，隨著國內產能逐步擴張，競爭壓力也預計加強，增加出口量可能會是未來國內小蘇打的發展方向之一。
