“根據多家機構分析師對2023年化肥行情的研判，明年化肥市場整體或出現下行態勢。”這是12月8日中國磷復肥工業協會線上召開的化肥市場研討會上傳出的消息。業內人士預測，明年上半年尿素價格高點將低于今年尿素價格最高點；磷肥價格處于正常波動水平，磷酸一銨價格維持在3150元(噸價，下同)，磷酸二銨價格維持在3900元；鉀肥大合同價格為到岸價425美元左右。
氮肥 | 上半年高點或低于今年
“今年的尿素價格處于近十年高位水平，年內最高點出現在6月上旬，出廠價大約在3210元，較去年最高點上漲30元，再創歷史新高。”山東隆眾信息技術有限公司資深尿素分析師吳苑麗介紹說。
2023年尿素市場是否能夠延續今年的高位運行態勢呢?吳苑麗認為，2023年我國尿素市場受新產能釋放、需求小幅減少等因素影響，預計上半年尿素價格最高點低于今年最高點。
從供應來看，2023年我國尿素市場將有458萬噸新產能釋放，淘汰創新產能不足300萬噸，預計2023年尿素總產能達7500萬噸。但這些新產能的投產時間預計在2023年一季度后期，正好是尿素市場供應青黃不接的時期，因此會利空尿素市場。產量方面，預計2023年尿素產量或達5700萬噸，較2022年增加80萬~100萬噸。
從需求來看，尿素下游應用主要分為農業和工業。首先，我國農業總體糧食種植面積相對穩定，但受糧食政策影響，未來兩年玉米種植面積將減少，由于玉米種植對尿素需求量較大，這將導致尿素直接施用量減少。因此未來兩年，我國尿素的需求會小幅減少。其次，工業方面，脲醛樹脂行業對尿素需求占比較大，約占20%。脲醛樹脂主要應用于膠黏劑領域，與人造板、房地產等行業息息相關。我國疫情管控政策的放開會帶動房地產行業短期迅速回升，從而傳導至脲醛樹脂行業，間接增加其需求。因此預計明年脲醛樹脂行業對尿素的需求量會出現小幅增加。再次，尿素下游三聚氰胺行業明年將有新產能釋放，尿素需求量較今年雖有所增加，但支撐有限。最后，從淡季儲備方面來看，未來幾個月尿素市場會出現階段性的采購需求，對于明年一季度的尿素行情起到支撐作用。
“后市來看，2023年尿素供應過剩形勢較為嚴峻，預計上半年尿素價格高點或低于今年最高水平，這是由于下游需求的集中釋放導致市場階段性上行，同時基于供應寬松預期以及化肥淡儲釋放節點影響所致；三季度受供應寬松的影響，尿素價格大概率會出現年內最低點。”吳苑麗分析。
磷肥 | 價格在正常區間波動
“今年磷肥市場出現兩極分化現象。由于下半年原材料價格下滑，進而導致磷肥市場從上半年的牛市轉為下半年的熊市。”山東卓創資訊股份有限公司高級分析師肖莉介紹說。
“今年磷肥原材料價格的上漲幅度已經遠超磷肥出廠價格的上漲幅度。”肖莉指出，今年整個磷肥行業的利潤相當低，甚至有磷酸二胺企業出現利潤負增長情況。從原材料價格來看，截至2022年11月底，湖北55%粉狀磷酸一銨出廠均價3467元，平均生產成本約3391元，較去年同期上漲1078元；平均毛利率約0.9%，較去年同期下滑約18.4個百分點。64%磷酸二胺出廠均價3880元，平均生產成本約3850元，較去年同期上漲1017元，平均毛利率僅為0.1%。由此看來，磷酸一銨和磷酸二銨企業的毛利率都處于低位水平。
磷肥企業長期的低利潤和虧損對行業發展十分不利，通過判斷2023市場供需因素，肖莉預計2023年磷肥價格或處于正常波動水平。磷酸一銨價格會維持在3150元，磷酸二銨價格維持在3900元。
鉀肥 | 大合同到岸價 425 美元
“目前我國港口氯化鉀價格以及國產氯化鉀價格均大幅低于今年590美元的合同價。今年四季度進口商已大幅虧損，目前港口氯化鉀價格相比合同價下降100美元，折合合同價440美元。”英國CRU公司首席分析師鞠昊介紹。
從今年下半年開始，隨著我國下游需求減弱、原料采購積極性降低以及供應量總體穩定，中國港口氯化鉀庫存已恢復至高位水平。從供應來看，前10月我國從俄羅斯和白俄羅斯共進口氯化鉀320萬噸，占總進口量的48%，進口份額仍維持在50%左右，鉀肥進口量相對穩定。從需求來看，2021年和2022年大幅上漲的氯化鉀價格對鉀肥需求形成抑制，預計今年國內氯化鉀凈需求量將自2014年以來首次跌破1400萬噸。
綜上所述，鞠昊預計今年末氯化鉀庫存將在570萬~600萬噸高位，高庫存有利于明年春耕鉀肥的穩定供應，也為明年中國鉀肥企業的合同談判增加了籌碼。
鞠昊認為，短期來看，全球氯化鉀價格或將持續回落。與此同時，鑒于中國擁有充足的鉀肥庫存，建議中國鉀肥進口商不要急于簽訂2023年鉀肥大合同。預計中國鉀肥大合同將在明年4月份前后簽訂，價格或為到岸價425美元左右。
