河南金山化工集團

成本方面，近期澳煤禁令取消的消息較多，2023年澳煤大概率恢復通關，煤炭價格將承壓下行，疊加5月后遠興產能將陸續投產，長期看純堿成本存在下行風險。

供應端，2023年將是純堿產業格局變化之年，全年產能增速超過20%，其中最主要在于遠興天然堿的投放。按照計劃重慶湘渝20萬噸、安徽紅四方20萬噸、連云港德邦60萬噸將在2023年二季度投放，另外遠興能源的500萬噸計劃是從5月開始分批投放，從新增產能投放到實際影響存在一定時滯，預計對于05合約而言整體有限，09合約逐步會有影響。

需求面上，金大地化工分析師認為當前純堿廠訂單表現不錯，下游需求穩定，節前剛需備貨采購。本月浮法玻璃在產產能下降2750噸/日，光伏玻璃產能增加4600噸/日。下月浮法有冷修意向的兩條，產能1300噸，光伏點火計劃3-4條，產能3400-4400噸/日。重堿需求穩定，堿廠貨源表現緊張，提貨緩慢且價格提漲。隨著春節臨近，需求或表現下降趨勢，庫存呈現上漲預期。

展望后市，金山化工認為光伏玻璃對重堿需求有所增加，貨源緊張，需求尚可；輕堿下游企業備貨基本接近尾聲，需求一般。但部分下游企業在下月有放假預期，預計會影響純堿需求。預計短期純堿價格震蕩運行，謹慎操作。