2023年純堿行業新增產能集中，供應增速將快于需求增速，但新增產能集中在下半年，純堿供應將逐步從緊張走向寬松，價格也將呈現前高后低的態勢。
海外經濟衰退風險增加 國內經濟復蘇
2022年美聯儲累計加息425個基點，歐洲央行加息累計加息250個基點，全球流動性收緊。在此情況下，2022年下半年全球PMI持續下行。歐美部分經濟指標已經走弱，2023年海外經濟衰退風險加劇增加，使得國內外需承壓。
2023年國內經濟有望明顯復蘇，消費成為拉動經濟增長最主要的動力，利好輕堿消費需求增長。同時2022年以來房地產行業利好政策不斷出臺。“三支箭”從債券、信貸、股權三個融資主渠道，支持民營企業拓寬融資途徑；1月5日，住房和城鄉建設部部長倪虹在接受總臺央視記者的專訪時表示，今年將繼續因城施策、精準施策，提振市場信心；1月5日，人民銀行、中國銀行保險監督管理委員會發布《關于建立新發放首套住房個人住房貸款利率政策動態調整長效機制的通知》，《通知》提出，新建商品住宅銷售價格環比和同比連續3個月均下降的城市，可階段性維持、下調或取消當地首套住房貸款利率政策下限。“保交樓”工作持續推進，房地產竣工端數據有望進一步修復，利好浮法玻璃(1746, 11.00, 0.63%)需求，進而利好純堿市場。
新增產能集中 供應逐步走向寬松
2023年純堿新增產能項目集中，預計新增產能在800萬噸。新增產能主要集中在下半年，上半年純堿供應或持續偏緊。隨新增產能的逐步釋放、達產，預計下半年純堿供應將逐步由緊張走向寬松。當前純堿廠家盈利情況較好，訂單充足，春季檢修規模預計小于往年同期，純堿廠家檢修時間或集中在6-9月份。預計2023年上半年純堿行業開工負荷將明顯高于2022年同期水平，全年行業開工負荷率在84%左右，純堿產量同比增長10%左右。
光伏玻璃仍是拉動純堿需求的主要動力 純堿需求有望持續增長
重堿需求延續增長態勢，光伏玻璃純堿用量進一步增長，浮法玻璃純堿用量減少。新能源行業快速發展，支撐光伏行業的發展。2023年計劃點火的光伏玻璃產線集中，卓創資訊預計2023年光伏玻璃日熔量增長2-3萬噸，光伏玻璃對純堿用量增長120-130萬噸。2023年浮法玻璃市場預期好轉，后期放水冷修浮法玻璃產線或減少，但2022年浮法玻璃持續去產能，基數下降，卓創資訊預計2023年浮法玻璃產量下降，浮法玻璃對純堿用量減少50-60萬噸。
輕堿需求有望適度增長，輕堿消費量或增長2%-3%。2023年消費有望出現明顯增長，將拉動輕堿需求增長。新能源汽車行業快速發展，2023年碳酸鋰對純堿用量有望增長20-30萬噸。卓創資訊預計日用玻璃行業、餐飲行業、印染行業對純堿用量均會出現一定增長。
在輕、重堿需求均增長的情況下，卓創資訊預計2023年國內純堿消費量同比增加3.7%。
出口或適度回落 進口量或維持在低位
2023年海外純堿供應增加，貨源緊張局面或緩解。2022年下半年海外能源價格下滑，海外純堿生產成本下降，供應進一步恢復。2023年海外純堿新增產能在150-180萬噸。南美地區碳酸鋰需求持續增長，而在海外經濟衰退風險增加的背景下，海外純堿需求增長有放緩的可能。海外新增產能投放、生產成本的下降，對中國純堿出口造成一定影響。2023年國內純堿新增產能集中，進口量將維持在低位。卓創資訊預計2023年純堿進口量維持低位，出口量或下滑30%左右。
純堿供應前緊后松 價格或呈現前高后低的態勢
2023年上半年純堿市場或維持貨源緊張的局面。純堿新增產能投產時間集中在二、三季度，純堿貨源供應量將逐步增加。上半年仍有部分光伏玻璃產線有投產計劃，光伏玻璃對純堿用量持續增加。加之輕堿消費逐步復蘇，2023年上半年純堿需求持續增長。預計2023年上半年純堿供應維持偏緊的局面，純堿廠家庫存或維持在低位。卓創資訊預計上半年純堿價格維持在高位，價格仍有進一步上漲的空間。
2023年下半年純堿新增產能釋放，純堿供應將逐步由偏緊走向寬松。四季度是傳統的生產旺季，純堿產量有望創新高。下半年純堿需求有望持續增長，但增速不及供應增速，純堿價格或呈現高位回落的態勢。
2023年純堿供應增量大于需求增量。純堿價格或呈現前高后低、先揚后抑制的態勢，需密切關注純堿新增產能投產進度及需求情況。
