氯化銨
氯化銨仍然有價無市。市場過分悲觀,各聯堿廠內卷嚴重,各種政策疊出,高利潤支撐下,低價頻出。
一、市場情況:
北部區域:天堿開工8成,日產2000噸,干銨出廠850(元/噸,下同)。
中部區域:價格多一單一議,聯儲及保底政策都有。江蘇實聯開工正常,干銨900出廠,濕銨800出廠,成交可談。徐州豐成干銨900,濕銨800出廠,實際成交可談。江蘇華昌開工正常,干銨900出廠,濕銨800出廠,實單可談,可保底。河南駿化開工8成,干銨900,濕銨800出廠,成交單議。湖北雙環開工正常,干銨900-950出廠,實單可談。中鹽昆山生產正常,干銨900,濕銨800出廠,可談保底。西部區域甘肅金昌干銨600出廠已報。
南部區域:四川和邦裝置正常,日產3000噸以上,干銨900出廠,濕銨800出廠,價格可談。
二、市場分析
1、本周聯堿企業開工維持在88%。原料上動力煤914,市場偏弱整理。合成氨繼續下探,且由于五一臨近,部分企業積極降庫,成交價格弱穩。成本面利空。下游需求弱導致庫存增加。純堿方面因內蒙阿堿增量導致市場看空,純堿利空心理占上,價格提前下行透支,純堿庫存也有所增加,為降庫,更加積極的減少氯化銨庫存,致使氯化銨價格一降再降。短期仍看空。
2、需求面,部分聯堿企業聯儲、保底,甚至不要錢的入庫,下游開工低,使得庫存上漲較快。雖4月底5月初因農耕用肥季的到來,會有硬需,但目前看,復合肥企業即使不生產,現成品和原料庫存也足以支持本季用肥生產和消耗量。也就是說本季即使存在農需爆發點,也已經和上游原料廠家無關了。由其是在目前肥企原料庫存大,需求弱,各種原料下行,市場心態悲觀愈演愈烈的前提下,價格短期看空,且短時間難看漲。春、夏季肥料生產銜接不上,價格越降越僵持。原料利空不改,下游備肥信心淺淡。
3、尿素近期部分區域略有小漲,主要高氮肥生產和農需需求的支撐。但大部分區域還是小幅下行。目前山西主流2380出廠。后期看空居多,主因一是開工居高,除個別臨時檢修外,其余正常運行。二是液氨下行不止,甚至部分且有轉產尿素。三是基層對高價尿素抵觸心理嚴重,且隨著復合肥、硫銨、氯化銨下行,抵觸心理愈加嚴重,多隨用隨采。利好也有,一是出口法檢時間縮短了,二是國際價格稍有回暖。但利好不足以抵消利空,后續降價空間仍較大。
4、硫銨小幅上漲,較上周上調約30,主因是低價硫銨對國際市場略有優勢,出口稍有跟進,底價銷漲,目前焦化級主流出廠維持在750-900。鉀肥需求仍欠佳,但因市場跟進,價格略有上調,目前港口62白鉀3100左右成交可議,華中華北送到3150左右。磷肥市場原料下行,開工下滑,市場也下滑,湖北55一銨報價3050出廠,64二銨報價3800出廠,成交可談。
綜上,下周氯化銨有下行預期。預測中部區域干銨750左右到廠,濕銨650左右到廠。