一、上半年小蘇打消費降價，價格走跌
回顧歷史，上半年國內小蘇打價格以快速降價節奏引領新平衡的行程。其中主要的小蘇打企業以低價優勢吸引有限用戶簽單，整體行業呈現快速紓解過剩供應問題。其中一季度以價格降勢為主；二季度價格止跌以整體走量去庫運行。
就分季度來看一季度小蘇打市場處于淡季，市場價格階梯式下滑，伴隨春節前后的需求端弱勢影響，小蘇打行業較為充裕供應成為新年難題，市場價格下滑成為首選方案，其次行業開工率減產3月底成為另一方案呈現。二季度小蘇打價格跌勢趨緩，伴隨一季度瘋狂掉價去利潤影響，一些企業利潤缺失后開產積極性逐步走弱，隨著開工調整后的弱勢供應影響，逐步市場供應追平需求，產銷趨穩。
就產品供需變化來看：一季度行業供量較去年同期增幅較大，消費矛盾突出；二季度伴隨行業利潤縮水后，高成本企業降負荷運行等贏下，去庫進一步促進市場價格企穩。消費領域來看，鋼廠方面開產水平以持續下跌運行，整體在小蘇打脫硫應用領域以走弱表現為主；畜牧業對小蘇打在一季度呈現淡季需求表現，二季度開始有增量，總體消費較去年同期持平運行為主；日用化工及食品行業消費水平也多以剛需拿貨，整體增量弱勢。市場情緒方面以年初的買方市場，6月逐步向賣方市場邁進。
二、市場價格上半年末走勢平緩
一季度狂跌后，伴隨著跌價趨勢企穩運行，個別企業盈利去庫及偏緊的供應局勢，進一步對價格的傳導提升到止跌甚至回調階段。二季度局地市場價格震蕩整理，季末市場價格如下：
工業級小蘇打市場價格：華中區域廠家自提1550-1700元/噸；華東區域廠家自提1750-2000元/噸。
食品添加劑級小蘇打市場價格：河南當地市場出廠價格在1600-1650元/噸附近；兩湖區域主流出廠含稅價格1650-1780元/噸；天津市場前期執行訂單價格在1750-1850元/噸附近；山東區域小蘇打價格當前市場主流價格在1800元/噸，另外青島堿業因定制產品與主流產品價格差異明顯，價格在2000元/噸附近；江蘇主流含稅出廠在1650-1750元/噸附近；另外浙江區域小蘇打主流含稅出廠價格在2000元/噸附近；現西部毗鄰青海區域價格在1700-1800元/噸，內蒙古東部毗鄰東北區域市場價格在1650-1750元/噸；青海市場主流出廠含稅價格在1800元/噸左右；西南到終端用戶價格在1750-1850元/噸附近；華南區域用戶，省內外拿貨價格在1850-2000元/噸附近。
飼料級小蘇打市場價格：主流含稅出廠價格在1600-1700元/噸附近。醫藥級小蘇打含稅出廠價格因品類差異區間較大，從3000-10000元/噸不等均有，行業年產在2萬噸左右，預期需求增長以國情與政策相關。。
三、小蘇打上半年消費平緩，出口較去年同期增量略突出
據海關數據顯示，2023年1-5月份我國小蘇打出口量28.07萬噸，出口均價在297.3美元/噸，同比去年增幅達29.74%；1-5月份小蘇打進口量4.98萬，進口均價在406.22美元/噸，進口同比降幅2.47%。
截止2023年1-5月，據百川盈孚統計小蘇打消費量達58.81萬噸，同比去年同期數據平穩。
三、百川盈孚預測
下半年國內供應端看，伴隨阿拉善新建純堿項目投產，以及純堿市場低迷支撐影響，未來小蘇打成本端支撐偏弱，行業供應預期或隨純堿行業開產調整有低產震蕩影響。需求端看，三季度小蘇打剛需采購居多，二季度盈余市場庫存偏弱存利好，消費平緩或有利于企業維持平穩產銷，價格在三季度有維穩可能，到四季度或有走跌變化。后市或隨著純堿端價格支撐走弱，價格有趨低可能，預計小蘇打市場價格空間在1650-1850元/噸。
