從5月下旬起一路上漲的尿素行情，在經歷了8-9月份的堅挺過后，終于迎來了轉向趨勢。上周初至今，山西、河南地區價格已經下調超過150元/噸，山東、河北、安徽等地跌幅也達到百元每噸上下。隨著距離國慶的時間逐漸的縮短，各地區的價格在不斷創新低，但就目前而言，多數企業的新單成交情況并不盡人意。
圖1 山東地區尿素價格走勢圖
跌價看成本
漲價看供需，跌價看成本。隨著尿素行情轉向，新增產能的即將投產，日產預期可能上18萬噸，市場的預期也有些再度看到成本線。然現階段和年內的國內供需情況，到成本還為時尚早。并且煤炭的價格也較年中水平有了200-400元/噸的漲幅，所以企業的成本在行情上漲的過程中，也是在不斷的提高，只不過利潤的相對可觀，暫時讓人忽略了這一方面。
需求等時間
進入了10月以后，秋季市場結束，國內就進入了淡季儲備階段，直到明年2月前后，才有真正的農業剛需使用。淡儲往年都會進行，這兩年檢查稍微嚴格一些，今年與往年的不同在于，儲備的時間稍有后延。往年三季度會有個價格相對偏低的過程，商家和下游會趁此先儲備一批，而今年持續居高不下的價格，就讓這個儲備起始的時間不斷后延，來到了往年10月以后的第二波儲備季。除了農業的儲備需求以外，復合肥廠也會在高氮肥生產前夕，適量進行尿素的提前采購工作，生產周期一般在11-12月陸續展開。因此，下游有封底采購的行為，但也會結合到價格和時間點進行操作。
圖2 樣本復合肥企業產能利用率走勢圖
供應有變數
影響四季度供需的主要有兩點，一方面出口，不過這一方面在前面的消息影響中，可能恢復前期的法檢常規態勢，只能說因為國際的上漲，還有其它國家少量的訂單成交，但也只是錦上添花的作用。再一個方面是供應，也就是每年都有的政策限產，只不過每年的力度都稍微有點區別。而今年，暫時只是傳出了山西晉城的限產，力度較去年有所下降，具體執行情況還要看10月以后實際的發展，氣頭方面暫無明確的消息傳出，而這個變數，則會影響到后期行情的發展，也是階段性行情的主要支撐之一。
圖3 尿素行業日產走勢對比圖
綜合分析，時間緊、任務重，對于多數廠家而言，需要簽單的需求，國慶期間發貨的需求，目前的站位從主動轉向了被動。而下游，市場雖然存在采購意愿，但多是有吸引力的價格加時間和情緒面的配合，因此可能還是要價格再明顯跌一下。而時間點已然如此，訂單量的情況大概率不及往年了，那么國慶過后廠家很有可能出現明顯的增庫了。
