? 玻璃：現實弱，預期可能更弱
玻璃本周日熔量維持17.24萬噸，和上周持平，處于歷史次高位置；全國玻璃廠庫存降3.5萬噸；沙河地區廠庫微幅累庫，貿易商去庫0.6萬噸。
本周，前期價格較堅挺的華東地區開始降價。華北降60至1880元/噸，華東降40至2040元/噸，華中降70至1880元/噸，華南降40至2090元/噸。其中，沙河德金玻璃價格降26至1823元/噸，湖北地區低價在1750元/噸左右，所以玻璃01合約基差基本已經收完。
由于沙河地區庫存低，但是價格持續下跌，可能顯示當前玻璃需求一般，玻璃廠壓力可能后面會逐漸體現。同時，最近全國各地玻璃價格都在下跌，可能會導致沙河繼續現貨跌價。
策略上，建議空配玻璃：1）01合約玻璃行業進入傳統淡季，2）玻璃加工企業今年回款仍然艱難，資金仍然不充裕，影響采購量，3）玻璃日熔量歷史次高位置，未來還有提升空間。
? 純堿：現實略強，預期弱
本周純堿周產65萬噸，其中輕堿和重堿產量都持平；堿廠庫存去庫9萬噸，其中輕堿去庫6萬噸，重堿去庫3萬噸；交割庫去庫1.4萬噸，合計去庫10.4萬噸，主要是下游補庫。
沙河地區現貨價格從2200元/噸漲到2350元/噸左右。華北輕重堿價差250元/噸，持平；華東輕重堿價差280元/噸，持平。
純堿01合約基差165元/噸，走強190元/噸；純堿05基差446，走強186元/噸；純堿1-5月差281，持平。
純堿01合約持倉量60.2萬手，環比上周降18萬手；05合約持倉量28萬手，環比降4.3萬手。
成本端：山東地區原鹽價格維持在325元/噸的高位，較6月初的210元/噸，漲價115元，純堿成本提高184元/噸，導致山東地區重堿成本1700元/噸附近。
純堿金山氯化銨產線已經修好，即將恢復生產。遠興能源第三條產線也即將投產。
策略：建議純堿等待幾個因素兌現后空配：1）01移倉到05合約時，2）金山200萬噸新增產能順利生產，以及遠興第二期200萬噸投產。
純堿產量
純堿23年產能大投產
上半年已投產新增產能有紅四方20萬噸和遠興能源第一期150萬噸，其中遠興能源第一批150萬噸產能，基本已經達產。第二批150萬噸，在8月中旬即將投產。
金山化工200萬噸產能8月底投料，預計10月-11月達產。
原計劃5月投產的江蘇德邦60萬噸推遲到年底投產。
連云港搬遷產能110萬噸，原計劃24年一季度投產。
數據來源：紫金天風期貨
周產同期歷史高位
周產從70萬噸，下降到65萬噸，仍然是歷史最高水平。
數據來源：紫金天風期貨
重質化率偏高
重質化率55%左右，歷史偏高位置，隨著遠興能源2期項目和金山200萬噸重堿項目投產，有望進一步提高。
數據來源：隆眾化工,紫金天風期貨
平板玻璃
日熔量持續增加
玻璃日熔量17.2萬噸，下個月一條新增產能1500噸/噸點火，可能玻璃日熔量將提高到歷史最高水平。
數據來源：隆眾化工,紫金天風期貨
玻璃廠庫存已經3個月持平
玻璃廠庫存壓力不大，但是從線下統計湖北地區玻璃廠庫存情況看，玻璃廠庫存持續累積，幾乎達到今年高位。
沙河貿易商庫存持續下降，主要是進入淡季后，訂單偏少，玻璃現貨價格偏高。
數據來源：隆眾化工,紫金天風期貨
華中地區玻璃廠庫存壓力較大，接近年初水平
數據來源：隆眾化工,紫金天風期貨
光伏玻璃
光伏玻璃產能持續增加
光伏玻璃日熔量10.28萬噸，1.85萬噸。
有效產能9.65萬噸。
數據來源：隆眾化工,紫金天風期貨
純堿庫存
本周意外去庫
本周純堿廠和交割庫共去庫10萬噸，有些意外。
四季度累庫幅度，要向下修正。
數據來源：隆眾化工，卓創資訊，紫金天風期貨
大部分地區純堿廠本周去庫
數據來源：隆眾化工，紫金天風期貨
小蘇打
小蘇打進入季節性淡季
數據來源：卓創資訊，紫金天風期貨
價差
輕重堿價差維持在200-300元/噸
數據來源：隆眾化工，紫金天風期貨
純堿基差迅速收斂后，有所走強
數據來源：隆眾化工，紫金天風期貨
玻璃維持高利潤
玻璃利潤200-500元/噸水平。
數據來源：隆眾化工，紫金天風期貨
持倉量
純堿減倉明顯，玻璃移倉換月
數據來源：鄭商所，紫金天風期貨
平衡表
純堿平衡表
重堿平衡表
