日本化企加速重組 印度買家興趣濃厚
近日，投資銀行DC Advisory宣稱，隨著日本公司之間的業務重組以及印度買家的興趣增加，在2024年剩余時間里，全球化工行業的并購活動應該會增加。DC Advisory最新報告稱，2024年，隨著企業重新評估其業務并尋求推動增長的戰略機會，同時應對不斷變化的環境，包括技術進步、地緣政治聯盟的變化以及對可持續性的日益重視，全球將看到化工行業的并購活動增加。
日本化企加速業務重組
DC Advisory預計，日本化工企業對業務的重新評估將加速并刺激未來的并購活動。
該銀行表示，中國在大宗化學品領域積極擴張產能，給向中國出口石化產品的日本化工企業帶來了巨大壓力。此前，日本近三分之一的石化產品用于出口，2022年，中國市場約占日本石化產品出口量的一半。DC Advisory表示：“由于中國產能快速增長，2023年日本的乙烯產量已降至25年來的最低水平。因此，三菱化學、三井化學和Resonac控股等日本多元化經營化工公司最近已經宣布了重組各自石化業務的戰略，例如業務剝離、與其他公司合作等。”
隨著日本化工企業向專業、低碳和更可持續的商業模式轉型，它們在購買資產方面變得更加活躍。2024年4月，信越化學宣布，計劃通過要約收購股份的方式收購日本半導體材料公司三益半導體工業公司。信越化學此前已經持有該公司43.87%的股份。2023年10月，住友電木同意收購旭化成的包裝和薄膜業務，該業務服務于制藥、工業和食品行業。同月，富士膠片宣布已完成對納斯達克上市公司Entegris公司旗下電子化學品業務的收購，交易金額為7億美元，此收購將進一步強化富士膠片在半導體材料制造領域的領導者地位。2023年6月1日，日本DIC公司宣布從總部位于法國的PCAS公司手中收購了總部位于魁北克的PCAS加拿大公司100%股份，該公司生產和銷售用于半導體光刻膠的聚合物。
印度成并購市場購買主力
與此同時，DC Advisory指出，自2012年以來，印度化工行業的銷售額以年均超過6%的速度快速增長。“隨著印度公開市場最近對特種化學品行業的估值達到有史以來的峰值，我們預計該行業的印度公司將急于利用可用現金，并在必要時進一步籌集股權，以進行全球收購。印度買家將成為農用化學品、活性藥物成分(API)和特種化學品合同開發和制造組織(CDMO)領域全球資產的整合者。”DC Advisory指出。
DC Advisory介紹，2023年11月，印度炭黑生產商PCBL有限公司宣布以4.56億美元收購印度水處理和油氣化學品公司Aquapharm化工公司。2023年6月，貝恩資本宣布收購總部位于印度的農用化學品和特種化學品生產商Porus Labs。DC Advisory表示：“大型全球基金CVC投資的Sajjan公司和貝恩資本投資的Porus Labs公司都是印度領先的化學品制造商，它們已經創建了以印度公司為核心資產的特種化學品平臺，通過平臺可以收購全球業務。”
交易積極因素正在聚集
DC Advisory指出，2024年，全球市場整體環境的變化也變得更加有利于化工行業的并購交易，這些變化包括：化工行業盈利能預測性的提高；化工企業精簡業務，積極投向成長型子行業；黏合劑、涂料、顏料、農用化學品、香精香料等行業的持續整合；私募股權買家購買化工資產興趣的持續，尤其是對化學品可持續性方面的興趣。
能源轉型和循環經濟也推動了化工行業的增長和并購活動。DC Advisory表示：“我們認為，不將可持續發展納入其商業模式的化學品和材料公司將找不到買家，甚至可能難以生存，而那些推動變革、走向更清潔未來的公司將受到私募股權和戰略買家的高度青睞。”（來源：中國化工報）
