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純堿 | 缺乏利好支撐 低位震蕩
2024-09-23
近期，國內純堿市場延續弱勢，成交重心下移。純堿裝置逐步恢復運行，而下游玻璃行業需求不佳，致使純堿延續累庫，供大于求下，市場成交氣氛謹慎，純堿價格下行，成交靈活。
進入9月份，純堿裝置大穩小動，前期個別檢修企業恢復不及預期，且有部分裝置減量運行，致使純堿供應增加緩慢。目前，甘肅金昌、天津堿業尚未恢復生產，銀根化工、杭州龍山、中鹽昆山、金山孟州及獲嘉等裝置減量運行，截止9月20日，純堿日產量9.62萬噸。下周，國內純堿仍有裝置面臨恢復，供應端亦存增加預期。
國內純堿供應穩步提升，需求謹慎下，企業庫存穩中攀升。截止9月19日，內純堿廠家總庫存139.88萬噸，較上周四增加4.83萬噸，漲幅3.58%。其中，輕質純堿64.33萬噸，環比減少0.26萬噸；重質純堿75.55萬噸，環比增加5.09萬噸。去年同期庫存量為17.12萬噸，同比+122.76萬噸，漲幅717.06%。當前，純堿企業庫存逐步攀升，但企業庫存集中性相對高，西北、西南區域庫存持續高位，近期，華北區域庫存小幅增加。下游企業收益不佳，虧損狀態下，部分玻璃企業減產運行，終端需求難以有效支撐，自下而上形成負反饋，故純堿庫存持續高位。
從重堿供需差來看，今年國內重堿基本處于累庫狀態。國內純堿供應居高不下，下游備貨周期縮減，對純堿采購情緒謹慎。近期，玻璃行業部分企業冷修、減產運行，浮法玻璃日熔量從年內高點17.62萬噸下降至16.67萬噸；光伏玻璃日產量從年內高點11.65萬噸下降至9.85萬噸，需求端下降明顯。純堿傳統檢修結束，供應面臨增量，且四季度仍有新裝置存投產預期，供需博弈下，后市累庫預期仍令人擔憂。
綜合來看，短期純堿市場缺乏驅動，市場價格不斷下移，部分企業利潤收縮，成本壓力凸顯，無強勁利好的支撐下，純堿市場或延續低位震蕩。
