河南金山化工集團

近期合成氨市場張漲跌跌，但幅度多集中在10-50元/噸附近，多根據裝置變動引發的局部供需關系調節影響，暫無有確定的較大行情出現。就目前行情分為宏觀、供需及心態面逐步分析：

宏觀面——股市降溫

北京時間9月19日凌晨2點，美聯儲最新議息決議宣布降息50個基點的公布，國內也相繼出臺了相關措施來刺激國內經濟，而作為直觀的是A股指數直線飆升。對此間接的刺激了各行業人士對經濟的信心，期貨產品及連帶上下游產品多數出現階段性拉漲態勢，合成氨產品也不例外。但進入到十月份，合成氨產品也回歸到理性狀態，多根據市場供需關系窄幅調整，漲跌互現，但幅度受限。

供應面——商品氨量變化

進入到10月份，全國商品氨日度量在3.27-3.62萬噸/天，數值差在3500噸附近，而其中低點在10月18日，僅一個周末的時間，供應量就基本恢復正常，主因是供應的調整多為裝置臨時波動影響，期長多集中于一周之內。

供應面——庫存液位變化

從10月份樣本企業庫存情況來看，因國內價位受短期裝置波動影響調價頻繁，因此在出貨方面多數保持產銷平衡狀態，對于庫存方面相對持穩，無明顯降庫現象。

需求面——下游產品開工增減互現，但產品利潤不容樂觀

從后續的下游產品開工情況來看，因小麥肥掃尾，農需有所減弱；而工業產品雖受裝置檢修恢復影響存提升趨勢，但從產品利潤來看壓縮現象嚴重，特別是丙烯腈和己內酰胺產品出現嚴重虧損狀態。因此下游整體支撐受限，散購及合約訂單多貼合市場采購，操作空間有限。

心態面——根據自身出貨情況調節

在供需關系窄幅調整的情況下，無明顯新消息引導市場，氨廠多根據自身出貨及庫存情況調整價格，調價心態偏謹慎。對于短線趨勢或回歸區域合理價位，低價存補漲空間，但高價出貨承壓受阻，存回落風險。