五一節中節后,華北、華中等地浮法玻璃市場價格重心均呈現了不同程度的下滑,僅是西南四川區域提價意向相對明顯,但假期實際產銷也多在6成以內,提價的主要意圖是想刺激成交的好轉,目前來看,效果一般。
從4月下旬以來,#浮法玻璃冷修明顯增加,20250420-0506期間,國內4條產線總計2700噸/日產能冷修,不過其中冷修的近半數是色玻產線,而5月內預估河北總計2條1700噸產線出料,因此預期5月份玻璃供應或又適度恢復,并且值得注意的是恢復區域集中在河北,不排除擴大出料的整體影響力。
關注點:浮法玻璃雖然冷修及點火并存,整體看供應變化繼續下探空間不大,但建議關注白玻產線調產情況。
2023-2025年浮法玻璃日度產量走勢圖(噸/日)
自2024年9月下旬以來,國家出臺一系列政策,房屋銷售面積在10-12月出現改善,但新開工面積同比下滑力度依舊不減,1—3月份,房地產開發企業房屋施工面積613705萬平方米,同比下降9.5%;屋新開工面積12996萬平方米,下降24.4%;房屋竣工面積13060萬平方米,下降14.3%;1—3月份,新建商品房銷售面積21869萬平方米,同比下降3.0%。
不僅如此,目前玻璃深加工行業的訂單情況多數不及往年同期水平,據隆眾資訊統計數據顯示,截至20250430,全國深加工樣本企業訂單天數均值10.3天,環比11.2%,同比-6.80%,深加工項目類訂單競爭依舊激烈,當前持有項目企業訂單可排15天,較多30天,但多數持有普通的訂單可排5-7天。
全國深加工樣本企業訂單天數數據統計(天)
關注點:目前來看,房屋銷售面積以及竣工面積同比下滑力度已逐步收窄,后續若保持此番勢頭,不排除行業數據同比將再度轉正。
出口環境:浮法玻璃是個出口依存度偏低產品,2024年出口依存度僅有0.86%,進口依存度不足0.4%;2024年我國浮法玻璃板、片出口額占玻璃及制品總出口額的2%,出口額占玻璃及制品比重較小,關稅對浮法玻璃板、片直接性影響有限,但浮法玻璃和壓延玻璃加工后安全玻璃占據玻璃及制品17%的出口額,同時安全玻璃出口至美國的數量位居第一,占安全玻璃總出口額的15%;其次經原片加工后的玻璃鏡占玻璃及制品總出口額的14%,占比較大,并且玻璃鏡出口至美國金額位居第一,占玻璃鏡總出口額的28.7%,因此傳導到對浮法玻璃或壓延玻璃板、片或存在間接性影響。市場擔憂美對其它國家豁免期過后,3季度玻璃制品出口壓力明顯增加。
關注點:高關稅局面還存在緩和預期,或最終適當的關稅能向美本地消費者轉嫁,從而減緩對我國玻璃制品出口壓力。
目前除以石油焦為能源的浮法玻璃成本外,以#天然氣以及煤制氣為能源的浮法玻璃成本均處于歷年來低位,因此即便當前玻璃價處低位,但行業利潤并未創下歷年來新低,這促使從業者認為,玻璃價格仍存在繼續調整的可能性與空間預期。
綜上來看,浮法玻璃即便供應偏低,但后續卻暫無進一步縮量空間,而需求方面面臨內外貿的雙重壓力,需要若無好轉預期情況下,玻璃現貨價格不排除存在進一步下探壓力,但若上述三個關注點出現,也不排除會扭轉玻璃行業頹勢狀態。